每日金融市场分析

经历了上周的央行“超级周”，本周经济日历相对清淡。美联储如预期连续第四次加息75个基点，市场原本憧憬放缓加息时点临近，然而鲍威尔在新闻发布会上再度“放鹰”令市场期待落空，他表示金融环境需要进一步收紧。看来美联储鹰派路线并未改变，市场震荡运行。

在美联储会议前，市场对政策转向的预期不断升温，投资者认为央行将考虑紧缩货币政策的累积效应以及政策对经济活动的滞后性影响。然而，鲍威尔明确表示，即使经济增长下行风险加大，现在考虑暂停紧缩政策还为时过早。这传递的信息是，加息节奏可能会放缓，但利率峰值将会更高，目前市场预计此轮加息终点或达到5.25%以上，这比会议前高出约25个基点。更持久的紧缩、更高的终点利率水平将继续打击风险资产，对成长股和科技股尤为不利，因为这些企业对借款成本上升更加敏感。

美债收益率曲线严重倒挂也成为市场焦点，2年期与10年期国债收益率倒挂程度创下上世纪80年代初以来的新高。从历史记录看，2/10年期美债收益率曲线倒挂多次准确预示了衰退的到来，像当前这种深度倒挂表明加息对于经济的负面影响将逐渐显现，预示着美国经济衰退风险加剧。

本周最重磅的数据当属周四公布的美国10月消费者物价指数(CPI)。市场预计核心CPI将维持高位上扬态势。经济学家认为，我们需要看到核心CPI环比升幅不超过0.2%，才能让通胀率随着时间的推移回落至2%的目标水平。鉴于12月中旬FOMC下次会议之前，还有一份通胀报告出炉，本次CPI发布后市场反应可能相对缓和。目前来看，下月加息50个基点或再次加息75个基点的可能性相当。

11月7日，星期一

• 人民币 中国贸易账 (10月)
• 欧元 德国工业产出 (9月)
• 欧元 欧元区Sentix投资者信心指数 (11月)
• 欧元 欧元区GDP (第三季度)、HICP (9月)

11月8日 星期二

• 澳元 西太平洋银行消费者信心指数 (11月)
• 美元 美国中期选举
• 纽元 新西兰联储通胀预期(第四季度)
• 欧元 欧元区零售销售(9月)

11月9日 星期三

• 人民币 中国CPI、PPI(10月)
• 11月10日 星期四
• 欧元 欧元区经济公报
• 美元 美国CPI (10月)
• 美元 美国上周初请失业救济人数
• 美国WTI原油 EIA原油库存报告

11月11日 星期五

• 加元 加拿大央行行长麦克勒姆讲话
• 英镑 英国GDP (第三季度)
• 欧元 德国CPI (10月)
• 美元 美国密歇根大学消费者信心指数初值 (11月)

货币对 美元 欧元 澳元 纽元 日元