每日金融市场分析

今年618，可能是近几年最惨淡的618了。

不仅事前三大平台都没怎么宣传。

就连事后，也也全都对成绩单避而不厌。

消费降级，已经成为连拼多多都绕不过去的问题。

一、股价反应

先来看看618过后三大电商平台的股价反应：

阿里股价在618过后的6月20日，阿里股价跳空跌破90水平回落至87，并再一次回到78-95的横行区间，反映618对阿里股价基本没有任何提振作用。

整体形势看，阿里股价在618过后进一步跌破50和200均线，目前正跌向77.70的关键前低点，阿里除非可以重新涨破90水平，否则下行趋势将延续。

*图片来源：FXTM富拓MT5平台 – ALIBABA GRP-ADR 日线图

拼多多在618过后的6月20日也是跌空收跌，整体形势看拼多多当时已经连续收了3根阴线，并正式跌破200均线，618对拼多多股价也没有任何提振作用。

整体形势看，拼多多没法突破关键的阻力78.60-83.30区间，更再次回落至下行趋势线下方，目前股价在50均线见支持，但由于早前50均线已成功跌破200均线形成死亡交叉，反映下方压力强大，下方支持参考59.60水平。

*图片来源：FXTM富拓MT5平台 – PINGDUODUO 日线图

京东股价是三家电商中跌幅最厉害，同样是跳空收跌，下方更是再次跌破50均线，并跌向31.55-33.50的关键支持区间。

整体形势上京东的走势是三大电商股中近期最逊色的，50均线跌破200均线所形成的死亡交叉已形成极强的下行趋势。

*图片来源：FXTM富拓MT5平台 – JD-ADR 日线图

二、618落幕

去年618，只有京东对外公布了销售额。

今年，京东也学乖了，只说了一句618增速超预期，再创新纪录。

淘宝天猫则在战报中说“商家数量增长55%，达人增长200%”“淘宝短视频的日均观看用户数增长113%，浏览量和观看时长也实现翻倍增长。”

不知道的，还以为淘宝天猫是一家直播公司。

拼多多，则在战报突出了自己覆盖的品类之多，同样完全没聊数据。

不公布的原因，当然是数据惨淡。

机构预测，今年全网销售总额大约在8000亿不到，增速创近三年最低。

这8000亿中，还有相当一大块蛋糕要分给短视频。

与三大电商的锤头丧气不同，短视频平台今年的表现仍然强势。

有商家表示，今年抖音的流量成本相比去年纸上上涨了30%。

然而抖音巨大的用户量和日均使用市场，仍然让用户难以放弃。

快手方面，从6月1日都6月18日，快手电商订单量同比增长四成，GMV增长200%。

这也符合电商平台当今的发展趋势。

高盛的数据显示，淘系电商的市场份额从2019年的66%下降到了2022年的44%。

而丢掉的这22%，全都被快手与抖音吃下。

那，为什么今年的618，三大电商平台会这么惨呢？

三、谁动了618的奶酪

首先，是消费降级。

我们以刚刚过去的端午为例。

端午假期，全国旅游人次1.06亿，相比19年增长了12.8%，但是旅游收入相比19年下降了5.1%。

也就是说，人均消费，相较于疫情前的19年，下降了16%。

这和4月的清明节假期完全一致，出行的人更多，结果旅游收入更少。

最具代表性的线下白酒的数据同样不佳。

6月19日，中国酒业协会发布《2023中国白酒市场中期研究报告》。

报告里明确说，2023年“白酒行业和白酒市场已经进入新一轮调整周期”“春节以来白酒市场动销缓慢，库存较高，酒水市场的复苏速度低于预期”。

消费降级，是不争的事实。

能花5毛绝不花1块的指导方针下，618的数据当然很难好。

其次，是内卷。

我还记得在我读大学的时候，618、双十一，远没有现在那么复杂。

那时候，我们只需要在前一天下午做攻略、前一天晚上凑单，然后在0点00分的时候下单抢购即可。

特别有意思的是，我们学校11点断网，但每逢双十一、618，整晚不断网。

特别人性化。

现在呢？618从5月31日就开始，每一天都对应着不同的品类、不同的规则。

更搞笑的是，你把规则研究得透透的，最后会发现，也没比平时大主播的直播间便宜多少。

我是一个特别不喜欢看直播带货的人，我觉得看一场90%的商品都与我无关的直播，是纯粹的浪费时间浪费生命。

然而，相对于研究平台的狗屁规则，然后在固定的日子定好闹钟去抢购，还真不如老老实实在直播间趴着方便。

现在的618、双十一的用户体验已明显大不如前。

也就是穷，否则我早不陪它们仨玩了。

那，618还有救吗？三大平台还有解吗？

四、未来如何？

电商平台之所以能做大，就因为它们代表了更为先进的商业模式。

淘宝借助互联网的力量，对传统线下门店进行了降维打击。

不仅更方便，而且大大提升了消费者的用户体验。

从这个角度说，活该马云刘强东赚钱。

而现在，淘宝、京东正在被更加先进的抖音、快手进行降维打击。

虽然在品控、物流等方面抖音等还差得很远，但在流量端，短视频与直播的模式已经把传统图文模式爆得渣都不剩。

对于三大电商平台而言，这道题唯一的解法，就是回归初心，拥抱技术，永远记得自己是一家互联网企业，而不是芒格口中的“该死的零售商”。

第一个维度，是AI。

AI可以极大地提高客服的回复效率，在精准推送上也会比传统的大数据来得更好。

可惜的是，目前各平台仅仅只是用AI来降低成本，而并不是用它来改进用户体验。

比方说AI主播，以目前的技术而言，这显然不可能比真人主播做得更好。AI主播存在的唯一意义，就是批量复制割韭菜。

如何突破AI技术，再用AI赋能电商，是三大平台必须要学习的问题。

在这方面，技术储备最丰富的阿里，可能会做得最好。

其次，是品控。

抖音、快手最大的问题就是品控糟糕。

抖音的品控，甚至比拼多多刚出世，被戏称为“拼夕夕”时还要差。

问题是，它们不可能永远这么差。

你淘宝早年也是假货遍地，等跑马圈地的成长期过了，平台自然就会把资源打在品控上。

因此，三大平台得进一步对店铺品控的把握，以己之长，攻敌之短。

如果连品控这个优势都没了，那它们会被淘汰的更快。

最后，是节省子弹。

高筑墙、广积粮。

消费降级的时代，你再补贴，也不会有太好效果。

早早把现金打光了，反而不利于把握真正的机会。

快，则今年双十一；慢，则明年双十一。中国的经济，总会缓慢抬头。

宏观经济复苏前，能龟则龟，能让则让。

先修炼内功，好好降本增效、好好钻研技术。

等到春暖花开，再放手补贴。

 

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