每日金融市场分析

 

比亚迪最近涨疯了！

自5月以来，比亚迪累计涨超40%。

根据全球最新车企市值排行，比亚迪超越大众，成为全球第三大车企，同时也是唯一一家排名前十的中国车企。

比亚迪为什么会突然暴涨呢？现在的比亚迪，还有投资价值吗？

 

一 、时来天地皆同力

有时候，在事后去为涨跌找理由是件很没意思的事。巴菲特就说过，市场先生是个有点神经质的老头，他每天都会给一个报价，而并不是每一个报价都合理。

很多时候，所谓的利好解读，多少都有点牵强附会的意思。

但比亚迪，最近实在是利好有些多。

第一个利好，来自于北方的熊大熊二，普京和泽连斯基。

没人知道普京与泽连斯基现在在想什么，唯一能确定的，是俄乌战争显然还将继续打上一段时间。

越打，油价越贵。

6月14日，国内成品油价迎来年内第十次上调。目前，国内92号汽油已买入“9元时代”，在部分地区，95号汽油甚至已迈入“10元时代”。

油价越贵，能源车的相对优势就越明显。比亚迪作为国产能源车龙头，自然大受利好。

 

第二个利好，来自于国家。

为了刺激消费，有关部门专门减免了汽车购置税，如果买新能源车，还有额外补贴。

5月以来A股整个汽车版块的强势，主要来源于此。比亚迪，又受利好。

第三个利好，来自于碰瓷特斯拉

6月7日，比亚迪执行副总裁在采访中表示：“我们和马斯克是好朋友，马上会给他供电池”。

随后，特斯拉方面明确回应，不知道不清楚不了解你别乱说没有的事。

尽管该消息被特斯拉否认，但市场还是对此产生了可能性预期，比亚迪股价继续上涨。

第四个利好，是比亚迪自4月开始制定的回购计划。

这是比亚迪自己的操作，该涨。

当然，打铁还得自身硬，没有什么巨头能光靠利好破万亿。如果只是单纯被风吹起来的猪，迟早也会跌下去。

那么，比亚迪现在到底发展得如何呢？

 

二 、基本面强大

过去，机构一般在比亚迪身上套用的是传统车企模型。而一般的汽车企业，即便盈利状况再好，市盈率也不应该超过20%。

而现在，比亚迪的港股市盈率超过200倍。

这背后的本质原因，就在于在特斯拉正式停产燃油车后，它更接近于一个国产山寨特斯拉而不是传统车企。

在某些领域，比亚迪甚至已经超越了特斯拉。

今年一季度，比亚迪以28.6万的累计销量问鼎全球能源车销量冠军，超过第二名的特斯拉10万辆。

而比亚迪的畅销，也是有实实在在的原因的。

 

比亚迪最大的王牌有二：一、超级混动技术，也就是说说为的DM-I；二、全产业链布局。

先说超级混动技术。

超级混动，就是以电为主，以油为辅。靠电行驶，靠油充电。

相比于普通的纯电车、混动车，有着续航更强、油耗更少的优点。

在油价居高不下、纯电车里程焦虑无法解决的当下，比亚迪的超级混动技术有着其竞争对手无法挑战的优势。

就像不管新一代苹果手机设计的怎么样，许多用户光冲着IOS系统就“不得不”买苹果一样，超级混动技术已经成为特斯拉超越产品线的巨大优势。

再说全产业链布局。

比亚迪是全球唯一一家同时掌握电池、电机、电控及MCU芯片等新能源汽车全产业链核心技术的车企，还是中国唯一一家拥有IGBT完整产业链的车企。

这种全产业链优势平时显不出来，已有风吹草动，马上就是巨大利好。

 

比如今年芯片短缺、原材料上涨，同行们只能被迫减产甚至停产，而比亚迪还能维持产能不变。而同行们为了转移成本被迫涨价数万时，比亚迪可以把涨价幅度控制在7000以内。

这还是在比亚迪目前的相关技术没有碾压优势的情况。

如果未来比亚迪的技术继续发展，拥有了无可替代的技术，那么其他竞争企业甚至不得不忍受着溢价与技术代差，寻求比亚迪合作——就像手机厂商找三星买屏幕一样。

 

三 、隐忧仍存

当然，比亚迪也还没有到可以高枕无忧的时候。

首先，是高端道路不顺。

今年一季度，比亚迪新能源车销量同比增长421.5%。作为对比，其最高价车型，比亚迪汉的销量增速仅有25.3%。

此外，比亚迪的单车价格、毛利率也均出现下滑。

 

这说明，市场对比亚迪这三个字的品牌认可度仍然有限，仍然不愿意向其支付更多的溢价。

另外，智能化也是个明显问题。

比亚迪老大王传福曾经说过，电动车只是上半场，汽车工业的下半场聚焦的是智能化变革。

在自动驾驶、智能化套件方面，比亚迪还有明显不足。而在百度、苹果、美团、小米等技术大牛纷纷下场的当下，比亚迪想要取得智能化方面的优势，难度颇大。

总的来说，比亚迪近期股价的暴涨固然有一定偶然因素。但从长期上看，其基本面也完全能够为其提供足够的支撑。

作为中国唯一，甚至可能是世界唯一一个有这么一点资格与特斯拉扳手腕的新能源车企，比亚迪的未来，只能说不可限量。

 

四、技术上

比亚迪股价自3月底在164.80见支持后持续向上，自5-6月的升浪更为显着，从203水平级级向上，目前最高已到达315-317区间，是去年11月时所创下的历史高点。

不过，要注意关键的阻力在315-317区间，如可突破315-317区间，将有望绩创历史新高。

但假如短期内无法突破315-317区间，比亚迪技术上或将形成双顶，并回落至290水平，如跌破290水平，将会跌破下方的支持点，回落至274、244水平。

整体形势上，50均线有望突破200均线形成黄金交叉，利好比亚迪进一步涨势。

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